Александр Винокуров за 60 миллиардов рублей купил акции “Магнита” у ВТБ

Откуда такие деньги у господина Винокурова – не ясно.
 
Чек «Магнита»

ВТБ стал крупнейшим акционером «Магнита» в этом году, выкупив большую часть пакета у основателя краснодарского ритейлера Сергея Галицкого. В результате сделки с Marathon доля ВТБ сократилась до 17,28%, сообщил госбанк.

ВТБ стал крупнейшим акционером «Магнита» в этом году, выкупив большую часть пакета у основателя краснодарского ритейлера Сергея Галицкого. Тогда банк получил около 29% за 138 млрд руб. В результате сделки с Marathon доля ВТБ сократилась до 17,28%, сообщил госбанк.

«Продали естественно в прибыль», – уточнил первый зампред правления госбанка Юрий Соловьев, отвечая на вопросы журналистов на Петербургском экономическом форуме. Сделка прошла по рыночной цене с доходом для банка, добавил он, отказавшись раскрыть сумму сделки. Кредит для Marathon Group для сделки при этом предоставил сам ВТБ, говорят представители обеих компаний.

По словам Соловьева, сделка организована в форме репо для «удобства оперирования банком с этими акциями», более подробно, зачем понадобилась именно такая схема сделки, он не ответил.  

 Как добежал Marathon

Инициатором сделки был сам Marathon, говорит источник, близкий к одной из сторон переговоров. Они, по его словам, начались в конце февраля-начале марта.

По словам Соловьева, группа Винокурова была не единственной, то интересовался «Магнитом»: ВТБ получил несколько предложений по продаже доли в «Магните» сразу после покупки. «Выбрали, с нашей точки зрения, идеального инвестора: он имеет достаточно большой опыт в этой индустрии. По цене они были достаточно конкурентны. Так как акции “Магнита” торгуются на бирже, сделку можно сделать за один день», – пояснил Соловьев.

Для Marathon Group, по собственным данным, – это стратегическая инвестиция. «Мы изначально заявляли о своем интересе к проектам в розничном секторе и рады открывшейся возможности поучаствовать в развитии крупнейшего российского ритейлера», – заявил президент компании Александр Винокуров.

 До сих пор Marathon Group, основанная год назад Винокуровым и его партнером Сергеем Захаровым, была известна, в основном, благодаря инвестициям в фармацевтическую отрасль. Летом прошлого года группа договорилась с госкорпорацией «Ростех» объединить фармацевтические активы. В состав объединенной компании войдет дочка «Ростеха» «Нацимбио», дистрибуторские и производственные активы Marathon Group, в частности дистрибутор лекарств «СИА групп».

Как считает Винокуров, «Магнит» сейчас недооценен. «Мы верим, что при определенных усилиях со стороны менеджмента и акционеров сети удастся вернуть ее справедливую стоимость и первое место среди российских ритейлеров», – рассуждает он.

По данным сообщения группы, ее интересы в розничном секторе не ограничиваются приобретением пакета акций «Магнита»: «Компания продолжит прорабатывать проекты по расширению своего присутствия на рынке, для чего сформирован субхолдинг Marathon Retail».

 Зачем ВТБ соинвесторы

ВТБ в сообщении о сделке отметил, что одна из причин, по которой госбанк решил продать часть своего пакета, – это профиль риска инвестиции. «Акции – наиболее волатильный инструмент. <..> У нас лимит на частные и публичные инвестиции. После продажи профиль риска снизился, – пояснил Соловьев. – Для нашего общего риск-аппетита по риск- метрикам, по волатильности этой акции мы понимаем, что оптимальное владение для группы ВТБ будет находиться в пределах 20%».

Еще один фактор – доля достаточна для участия в управлении компанией через совет директоров, следует из сообщения ВТБ. «Мы не влияем на компанию так, как влиял Сергей Николаевич [Галицкий]», – признал Соловьев. ВТБ, продолжает он, работает как институциональный инвестор и видит большой потенциал роста стоимости компании. «Нам важно между нашими компаниями, где у нас интересы – это и Tele2, и “Почта России” и Почта банк- создать синергетический эффект в логистике, в создании одной электронной платформы, и сети магазинов», – перечислил он.

Как рассказал Соловьев, в ближайшие месяцы будут открыты магазины в отделениях Почты России, ассортиментом которых будет управлять «Магнит». В небольших отделениях ассортимент будет состоять из 400 видов продуктов, в более крупных – до 600.

Александр Винокуров дотянулся до “Магнита”
РБК, 24.05.2018

Группа ВТБ продала 11,82% акций сети «Магнит». Покупатель — инвестиционная «Марафон Групп», созданная Александром Винокуровым и Сергеем Захаровым. О состоявшейся сделке говорится в сообщениях сторон.

Сумма сделки не раскрывается, приобретенный пакет оценивается в 62,5 млрд руб. исходя из стоимости акций «Магнита» на момент закрытия торгов 23 мая 2018 года. Для сделки были привлечены собственные деньги группы и заемные средства, структурирована она по схеме РЕПО, говорится в сообщении.

По завершении данной сделки группа ВТБ наряду с другими акционерами продолжит активное участие в развитии бизнеса компании «Магнит» и поддержании лучших стандартов корпоративного управления, принятых в публичных компаниях, отмечается в сообщении финансовой организации.

«Марафон Групп» изначально заявляла о своем интересе к проектам в розничном секторе, приводятся в пресс-релизе слова Винокурова. «Магнит» сейчас — недооцененный актив, считает он. «При определенных усилиях со стороны менеджмента и акционеров сети удастся вернуть ее справедливую стоимость и первое место среди российских ретейлеров», — уверен президент «Марафон Групп». «Магнит» — это долгосрочная инвестиция для «Марафон Групп», заявил Винокуров в интервью РБК. «Более вероятно увеличение нашей доли в среднесрочной перспективе, чем продажа пакета», — добавил он.

Кто стал совладельцем «Магнита»

«Марафон Групп» основана Александром Винокуровым в 2017 году. Холдинг специализируется на четырех направлениях: фармацевтика, FMCG и ретейл, транспортная инфраструктура и сельское хозяйство, рассказывал он РБК.

В субхолдинг «Марафон Фарма» входят производственные компании «Синтез», «Биоком», «Форт», «Бентус Лаборатории», дистрибьютор «СИА Групп» и аптечный оператор «Мега Фарм» (сети «А-Мега», «Да, здоров!» и «Азбука Life»). У инвестгруппы также есть договоренность об объединении нескольких фармактивов с госкорпорацией «Ростех».

Второй субхолдинг, «Марафон Спорт», включает в себя спортивные активы группы: клуб «Секция», компания IQSport, профессиональная велокоманда Marathon-Tula Cycling Team.

После покупки доли в «Магните» компания уже сформировала третий субхолдинг — «Марафон Ретейл», говорится в сообщении.​

От частного к государственному

Сеть «Магнит» была основана Сергеем Галицким в 1994 году как дистрибьютор бытовой химии, первые магазины открылись в 1998-м. Бизнесмен всегда оставался основным владельцем «Магнита» и сам руководил компанией. К 2006 году, когда сеть насчитывала уже 1,5 тыс. магазинов, ретейлер провел IPO, продав 19% акций за $368 млн. В 2013 году «Магнит» стал крупнейшим ретейлером в России по размеру оборота, обогнав своего основного конкурента — X5 Retail Group, которая управляет сетями «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель». «Боюсь показаться нескромным, но впервые за 15 лет с момента открытия первого магазина мы стали лидером по продажам», — заявлял тогда Галицкий.

Но в 2016 году у «Магнита» начались проблемы: по итогам года компания впервые в своей истории сократила прибыль и уступила первое место X5 Retail Group. В 2017 году финансовые показатели компании продолжали ухудшаться: чистая прибыль компании снизилась по итогам года на 34,7%. Инвесторы были недовольны результатами сети: к апрелю 2018 года акции «Магнита» в сравнении с февралем 2016 года подешевели почти вдвое. В итоге X5 Retail Group впервые за семь лет обогнала «Магнит» и по капитализации.

В итоге, как утверждают источники РБК из окружения Галицкого, из-за давления со стороны инвесторов и «общей усталости» он принял прежде всего «эмоциональное решение» о продаже компании. В феврале 2018-го бизнесмен объявил о продаже принадлежащих ему 29,1% акций «ВТБ Капитала» за 138 млрд руб., оставив себе менее 3% акций «Магнита».

«В двух словах: я думаю, что это непростое для меня решение было по причине того, что это слишком долгий процесс. Все-таки я основал эту компанию, но время идет, ничего не вечно», — прокомментировал свое решение продать акции компании Галицкий на пресс-конференции, явно при этом сдерживая слезы. Инвесторы видят будущее компании по-другому, и, как резюмировал бизнесмен, он не будет «стоять поперек процесса». «Просто в ходе одного из разговоров Сергей Николаевич выразил пожелание, что, наверное, ему пришло время продать компанию, что он хочет сконцентрироваться, как он сказал, на проблемах детского футбола», — уверял тогда президент ВТБ Андрей Костин. ВТБ не будет «вечно» акционером «Магнита», уверял глава госбанка. Первый зампред банка Юрий Соловьев тогда добавил, что банк рассчитывает оставаться акционером как минимум два-три года.

Как рассказал Винокуров в интервью РБК, у «Марафон Групп» появился интерес к покупке доли в «Магните» сразу после сделки ВТБ. «Как инвесткомпания — мы должны уметь быстро реагировать на возможности, которые предоставляет рынок. Возможность появилась — мы ей воспользовались», — пояснил он.​

ВТБ планирует использовать свое участие в «Магните» в том числе для сотрудничества сети с «Почтой России». Партнерство почтового оператора и «Магнита» должно создать нового крупнейшего игрока на рынке торговли. Сейчас «Почта России» управляет 42 тыс. отделений по всей стране, и это в 2,5 раза больше, чем у «Магнита», который уже является самым крупным по количеству точек ретейлером России.

Рынок негативно отреагировал на новость о сделке между ВТБ и «Магнитом»: в день объявления акции подешевели на Московской бирже почти на 8%, до 4473 руб. за бумагу, глобальные депозитарные расписки на Лондонской бирже — на 10%, до $17,64 за бумагу. Поводом для снижения стал в том числе сам факт ухода Галицкого от управления. Кроме того, это «рост косвенной госсобственности в экономике», пояснял тогда РБК заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС Александр Абрамов.

Давние знакомые

Винокуров и ВТБ уже работали вместе в ретейле. Почти десять лет назад, в 2009 году, инвестподразделение банка — «ВТБ Капитал» и инвестфонд TPG Capital, вице-президентом которого на тот момент был Винокуров, вместе купили 35,4% акций розничной сети «Лента» у его основателя Олега Жеребцова. В 2011 году TPG и ВТБ вместе с Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) получили контрольный пакет ретейлера — более 85% сети. После привлечения новых инвесторов с помощью допэмиссий доля TPG сократилась до 34%, ЕБРР — до 7,4%. ВТБ также постепенно сокращал свою долю, и в 2015 году у «ВТБ Капитала» было только 4% акций. После этого размер своего пакета банк не раскрывал. По информации источника РБК, близкого к банку, финансовой организации по-прежнему принадлежит около 5% сети.

И снова в лидеры

«Первое место — это не для нас», — заявлял Галицкий после того, как «Магнит» потерял лидерство в 2016 году. Но с учетом появления нового акционера концепция развития сети поменялась, и «Магнит» вновь намерен претендовать на лидерство. Как заявил на прошлой неделе гендиректор сети и один из основных топ-менеджеров команды Галицкого Хачатур Помбухчан (работает в сети с 2006 года), компания ставит перед собой цель возвращения лидерства по выручке и чистой прибыли.

Практически сразу с момента перехода «Магнита» к ВТБ началась разработка новой стратегии ретейлера. Работать над стратегией вместе с Помбухчаном новые акционеры привлекли бывшего топ-менеджера основного конкурента — Ольгу Наумову. В апреле она ушла с поста гендиректора сети «Пятерочка», входящей в X5 Retail Group. «Магнит» уже располагает «лучшей командой», будет и дальше ее усиливать и приглашать «людей вне зависимости от того, где они до этого работали», заявлял Помбухчан. В «Магните» сформируется новая система корпоративного управления, подтвердил Винокуров.

Сейчас рынку требуется «рост, количество открытий, like-for-like (сопоставимые продажи. — РБК) и агрессия», говорил сам Галицкий в феврале, объявляя о сделке с ВТБ. По сравнению со своими конкурентами «Магнит» пока отстает по этим показателям. Выручка X5 Retail Group в 2017 году выросла на 25%, третьей крупнейшей сети «Лента» — на 19%, а «Магнита» — всего на 6,4%. Из топ-3 крупнейших сетей «Магнит» единственный сократил сопоставимые продажи и чистую прибыль.​