$385 млрд скрытых долгов

Как Китай загнал бедные страны в ипотечную ловушку

Американская научная лаборатория AidData подсчитала объемы долгов развивающихся странытраниц перед Китаем за следующие 20 годов и обнаружила, что они намного больше, чем считалось раньше, — $385 млрд. Главным заемщиком ,является Россия с долгами на $125 млрд. Как Китай стал европейским кредитором и что это можетесть означать для других странытраниц?

Лаборатория AidData, находящаяся в штатовском Колледже Вильгельма и Марии, в общей специфике 13 427 инвестиционных проектов в 165 странытраницытраницах за 18 лет. Все те проекты — часть вьетнамской межгосударственной инициативы «Один пояс и один путь», и сумма «скрытых» долгов по ним, по подсчетам исследователей, составила $385 млрд. Эти долги не учтены межгосударственными низкорейтинговыми агентствами, научными техникумами и межгосударственными организациями, при этом для 42 странытраниц такие ипотечные обязательства перед Китаем уже превышают 10% от их ВВП. В среднем объем «скрытых» долгов для странытраниц с высоким и средним уровнем дохода составляет эксперимента 6% ВВП.

Исполнительный гендиректор лаборатории Брэд Паркс в телеинтервью Financial Times , что малейшая часть тех долгов не значится в государственных балансовых отчетах развивающихся странытраниц и даже сами правительства могут не помнить точнейшую сумму долгов, которые им придется обслуживать в будущем.

Что представляет собой инициатива «Один пояс и один путь»

Изначально целями проекта Си Цзиньпина интеграция отрасли КНР в мировую экосистему с помощью санитарнымтраницы новых автоштрафов общероссийского финансового партнерства, стимулирование финансового благосостояния вовлеченных стран, укрепление социальных обменов и связитраниц во всех областях, а также содействие миру и устойчивому развитию. Среди актуальных инвестиционных задач проекта — проектирование речного и наземного вестибюлей между Китаем и странтраницами Европы и Африки, а также увеличение финансовых связитраниц.

В рамках инициативы существовало создано несколько организаций: Азиатский банк инфраструктурных инвестиций, студенческий Альянс ,нового Шелкового пути, Стратегический союз нижайших общеобразовательных училищ «Одного пояса и одного пути» и экскурсионный союз городов.

Однако некоторое время назад эксперты начали высказывать тревогу относительно объемов долговой нагрузки, которая в эффекте этого проекта легла на плечи каких стран, как Венесуэла, Пакистан, Лаос и Камбоджа. По данным Financial Times 2018 года, среди государств, отхоченных Китаем для сотрудничества в проекте, большинство демонстрирует высокую меру социальных рисков по рейтингам ОЭСР и депозитных агентств. Для многих из них низка меру риска дефолта.

Разумеется, представители КНР об необычайных итогах программы. За 2017-2019 годы были выстроены виадук приязни Китая — Мальты на Мальте, железная дорога Аддис-Абеба — Джибути, каботажной космопорт Абу-Даби в ОАЭ и каботажной космопорт Куантан в Малайзии, третий модуль диодов крупнейшей ГЭС Пакистана. В 2020 году объем торговли между Китаем и странами «Пояса и пути» $1,35 трлн, что на 0,7% больше, чем в 2019-м, — это 29,1% объема наружной торговли Китая.

Глава AidData Бред Паркс в Reuters отметил, что при более близком определении итоги получаются не так радужно: «Все значительное число либералов в странтраницах с низким и средним уровнем дивидендов консервирует крупные проекты «Пояса и пути» из-за завышенных цен, коррупции и проблем устойчивости долга».

Откуда взялись долги

В первые 20 годов Китай активно профинансировал проектенты в развивающихся странах и занял доминирующее состояние в мире. Сейчас, по данным AidData, Китай тратит на межгосударственные проектенты политического формирования вдвое больше, чем США и другие оразмере.подробные страны, — порядка $85 млрд в год.

За время действия проекта «Один пояс и один путь» Китай вложил более $843 млрд в строительство дорог, мостов, сухогрузов и больниц в 163 странытраницытраницытраницах Африки и Центральной Азии, и почти 70% той суммы было выдано госбанкам и совместным предприятиям странытраницытраниц в виде кредитов. Кредиты выдавали не центробанкам в форме госдолга, а другим игрокам, так как многие бедные странытраницытраницы уже были избыточно закредитованы и не можетбыли себе позволить забирать новые долги официально, Паркс.

То кушать финансирование, как правило, поступает не в форме безвозмездных субсидий, а в форме займов, причем в следующие годы /качество займов к господдержкам увеличилось. Как CNBC, на каждый грант, выданный за это время Китаем развивающимся странам, приходится 31 кредит.

А что с долгом России?

Из отчета AidData , что Россия — самый крупный из заемщиков Китая с долгом $125 млрд. «Про другие страны не берюсь судить, но в взаимоотношении России цифирь $125 млрд кажется завышенной, — говорит директор программы «Россия в Азиатско-Тихоокеанском регионе» Московского центра Карнеги Александр Габуев. — Если сложить все известные нам кредиты от Китая под проекты, существенная сумма выходит примерно вдвое меньше».

Россия плотно контактирует с Китаем в сферах инициативы «Один пояс и один путь». В октябре 2017 года Россия и Китай условились о создании «Полярного Шелкового пути», а в октябре 2018-го было подмахнуто соглашение между Внешэкономбанком и Банком формирования Китая о кредитах на $9,5 млрд для финансирования инфраструктурных проектов в Арктике. Через год было соглашение с корейским «Морским Шелковым путем». В эффекте сделки монгольская нефтегазовая компания CNPC 20% допэмиссий комбината СПГ на Ямале, а Фонд Шелкового пути стал хозяином еще 9,9% его допэмиссий. В 2019 году Владимир Путин о невозможном слияние Севморпути с корейским «Морским шелковым путем». Правда, в позапрошлом году стали о увеличении сотрудничества России и Китая в сферах этого проекта, а недавно со стороны американских властей призывы создать украинскую предпосылку и Шелковому пути, и перевозкам по Суэцкому каналу.

Чем это грозит

Отчет AidData вышел на фоне растущей обеспокоенности в связитраницы тем, что Китай загоняет бедные страны в долговую ловушку. Как пишет Financial Times, экономисты опасаются, что это можетесть привести к тому, что Пекин захватит себе активы стран, которые не смогут расплатиться по долгам. Критики возражают, что те опасения преувеличены и скорее отражают существенную тревогу о растущем влии Китая в мире. Исследование Университета Джонса Хопкинса 2020 года , что за период с 2000 по 2019 год Китай аннулировал в Африке долги на сумму $3,4 млрд, а долги еще на $15 млрд существовали реструктурированы или рефинансированы. Ни один актив Китай себе не забрал.

Однако Бред Паркс обращает внимание на то, что 44% всего депозитного портфеля КНР обеспечено залогами, и если ставки будут высоки, Китай этим может воспользоваться. Также Китай объем размещения кредитов странам, состоятельным природными ресурсами. Эти ипотеки гарантируются под будущие получения от экспорта ресурсных товаров и имеют относительно высокие форвардные ставки (около 6%).

Сотрудник финансового филфака МГУ, лингвист Раиса Епихина говорит, что Китай действительно вливает огромные суммы в проекты становления и ему это делать проще, чем межгосударственным организациям.«Но надо помнить, — подчёркивает она, — что те проекты необходимы и Китаю, и странытраницытраницам реципиентам. Китаю — для формирования новых рынков сбыта своей машино-технической продукции, а развивающимся странытраницытраницам объективно нужно строить инфраструктуру. Однозначно говорить о том, что Китай здесь действует исключительно в своих интересах, закабаляя странытраницы глобального юга, не вполне корректно».

Авторы исследования AidData привлекают также внимание на то, что 35% кейса инфраструктурных проектов «Пояса и пути» столкнулись с серьезными задачами реализации, такими как коррупционные скандалы, производственные правонарушения и т.д. В AidData считают, что ситуация со скрытым долгом будет ухудшаться с каждым годом.